Sabadell aprueba la venta de TSB y refuerza su defensa contra la opa de BBVA
El acuerdo con Banco Santander multiplica por 10,5 el beneficio de TSB y blinda al Sabadell con un contrato tecnológico de cuatro años
Los accionistas del Banco Sabadell han aprobado este miércoles la venta de su filial británica TSB por un importe de hasta 3.641 millones de euros, en una operación que se convertirá en la última gran medida para blindarse frente a la opa de BBVA. La decisión, respaldada sin ningún voto en contra en la primera de las dos juntas convocadas en el día, permitirá repartir un beneficio extraordinario récord entre los accionistas cuando la transacción se materialice, previsiblemente en el primer trimestre de 2026.
El presidente del banco, Josep Oliu, ha defendido que «era un momento particularmente propicio» para ejecutar la venta, destacando que el precio pactado multiplica por 10,5 veces el beneficio de la entidad, frente a las ocho veces de valoración media del sector británico. El acuerdo con Banco Santander incluye además un contrato de mantenimiento de la plataforma tecnológica de TSB durante los próximos cuatro años.
Con los fondos obtenidos, Sabadell abonará un dividendo extraordinario en efectivo de 50 céntimos por acción, equivalente a 2.500 millones de euros, que se sumará a otros 1.300 millones previstos con cargo a los resultados de 2025. Oliu ha subrayado que este pago solo beneficiará a quienes no acudan al canje de acciones propuesto por BBVA.
Sinergias bloqueadas por el Gobierno
La operación llega en un contexto de tensión con BBVA, que aún debe decidir si mantiene su oferta de compra. Según Oliu, las restricciones impuestas por el Gobierno, que impiden a la entidad presidida por Carlos Torres disolver la personalidad jurídica de Sabadell durante tres a cinco años, dejarán las sinergias en «cero» al menos durante ese periodo. El consejero delegado, César González Bueno, ha insistido en que esta limitación debería reflejarse en el folleto de la opa.
Brexit y presión competitiva
TSB ya estaba en el punto de mira de otros bancos británicos. El presidente del Sabadell ha explicado que el Brexit ha aumentado la complejidad regulatoria y reducido el atractivo de seguir en Reino Unido. Mantenerse en ese mercado solo tendría sentido con operaciones de mayor volumen, algo «fuera de consideración» para la entidad catalana.
Con esta venta y el pago extraordinario a sus accionistas, Sabadell no solo refuerza su capital, sino que eleva a 3.400 millones de euros su escudo frente a la opa hostil de BBVA, complicando los cálculos de rentabilidad de la operación para su competidor.
