La inflación se relaja: el IPC cae tres décimas y se sitúa por debajo del 2 %

El Índice de Precios de Consumo (IPC) ha moderado su crecimiento durante el mes de mayo, reduciendo tres décimas su tasa interanual y situándose en el 1,9 %, el nivel más bajo desde octubre de 2024, según el avance publicado por el Instituto Nacional de Estadística (INE). Este descenso supone una señal positiva de estabilización de los precios al consumo, tras meses de fluctuaciones y tensiones inflacionistas.

Factores que explican la bajada

Según el INE, esta desaceleración se debe principalmente a tres factores:

• El abaratamiento del ocio y la cultura, una categoría que suele verse afectada por la estacionalidad y la demanda turística.

• La bajada de precios en el grupo de transporte, posiblemente relacionada con los combustibles y el ajuste de tarifas en determinados servicios.

• Un incremento moderado en las tarifas eléctricas, que subieron menos que en mayo de 2024, lo que suaviza su impacto en el cómputo general del IPC.

Desde el Ministerio de Economía, destacan que esta evolución también ha sido impulsada por la favorable evolución de los servicios vinculados al turismo y el buen comportamiento de los precios de la electricidad, que han contribuido de forma significativa a la contención inflacionaria.

La inflación subyacente resiste

Pese a esta mejora en el índice general, la inflación subyacente —que excluye alimentos no elaborados y productos energéticos— se mantiene en el 2,1 %, apenas dos décimas por encima del IPC general. Aunque también ha bajado tres décimas respecto a abril, esta cifra sugiere que la presión inflacionaria estructural persiste, especialmente en los sectores menos volátiles.

Cabe destacar que este dato subyacente es observado con especial atención por el Banco Central Europeo (BCE), que fija como objetivo una inflación del 2 % a medio plazo para garantizar la estabilidad de precios en la eurozona. El hecho de que el subyacente esté por encima de ese umbral indica que aún queda camino por recorrer para consolidar esa estabilidad.

Evolución mensual y contexto europeo

En términos mensuales, el IPC no ha experimentado variación entre abril y mayo, lo que supone el fin de una racha de siete meses consecutivos de subidas mensuales. Por su parte, el Índice de Precios de Consumo Armonizado (IPCA), utilizado para las comparaciones europeas, también bajó tres décimas en términos interanuales hasta situarse en el 1,9 %, y registró una caída mensual del 0,1 %.

Perspectivas a medio plazo

Este triple descenso —IPC general, subyacente e IPCA— refuerza la visión de que la inflación en España está convergiendo hacia niveles de estabilidad, aunque aún con ciertos focos de persistencia que justifican cautela. El dato definitivo del IPC de mayo será publicado por el INE el próximo 13 de junio, lo que permitirá confirmar si esta senda de moderación se mantiene.

Mientras tanto, los analistas y organismos económicos seguirán atentos a factores como el precio de la energía, la evolución del consumo interno y el comportamiento de los salarios, claves para entender si esta estabilización se consolida o si podrían volver los repuntes inflacionarios en la segunda mitad del año.